Ente Nacional Regulador de la Electricidad (Argentina)
Resolución ENRE 0493/2016. (no publicada en B.O.) , lunes 29 de agosto de 2016, 3 p.

Citas Legales : Decreto 01398/1992, Ley 19.549 - artículo 07 inciso d), Ley 24.065, Ley 24.065 - artículo 41, Ley 24.065 - artículo 41 inciso a), Ley 24.065 - artículo 41 inciso b), Ley 24.065 - artículo 45, Ley 24.065 - artículo 56 incisos d) y s), Resolución ENRE 0055/2016, Resolución ENRE 0055/2016 - anexo

Expediente Citado : ENRE 45630/2016, ENRE 45631/2016

(Nota del Centro de Documentación y Traducciones: artículo 1° rectificado por la Resolución ENRE 494/2016 Biblioteca. Convocatoria a Audiencia Pública con el objeto de poner en conocimiento y escuchar opiniones sobre las Propuestas Tarifarias presentadas por las empresas distribuidoras para el próximo período quinquenal dentro del Proceso de Revisión Tarifaria Integral (RTI) y con carácter previo a definir las tarifas a aplicar en dicho quinquenio, en el Teatro de la Ribera, sito en Avenida Pedro de Mendoza 1821, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el día viernes 28 de octubre de 2016, aprobada por la Resolución ENRE 522/2016 Biblioteca. Costo propio de pistribución para Edenor S.A. con vigencia a partir de la facturación correspondiente a la lectura de medidores posterior a la cero hora del 1º de febrero de 2017, Cuadro Tarifario con igual vigencia, sustitución del Subanexo 1 Régimen Tarifario - Cuadro Tarifario del Contrato de Concesión, sustitución del Subanexo 2 Procedimiento para la determinación del Cuadro Tarifario del mismo Contrato, sustitución del Subanexo 4 Normas de Calidad del Servicio Público y Sanciones del mismo Contrato, sustitución del Reglamento de Suministro y Seguimiento Físico del Plan de Inversiones para el período 2017-2021, aprobados por la Resolución ENRE 63/2017 Biblioteca)

BUENOS AIRES, 29 DE AGOSTO DE 2016

    VISTO los Expedientes del ENTE NACIONAL REGULADOR DE LA ELECTRICIDAD (ENRE) N° 45.630/2016 y N° 45.631/2016, la Ley N° 24.065, el Decreto PEN N° 1.398/1992 y la Resolución ENRE N° 55/2016, y

    CONSIDERANDO:

    Que de acuerdo a lo dispuesto en el ANEXO de la Resolución del VISTO este Ente determinará la tasa de rentabilidad que la EMPRESA DISTRIBUIDORA Y COMERCIALIZADORA NORTE SOCIEDAD ANÓNIMA (EDENOR S.A.) y la EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANÓNIMA (EDESUR S.A.) deberán tener en cuenta para el cálculo del Costo Propio de Distribución, en cumplimiento del Artículo 41 de la Ley N° 24.065.

    Que a los efectos de determinar la tasa de rentabilidad a utilizar para el cálculo de la remuneración de las empresas eléctricas reguladas, el mencionado Artículo establece que "…Las tarifas que apliquen los transportistas y distribuidores deberán posibilitar una razonable tasa de rentabilidad, a aquellas empresas que operen con eficiencia...”.

    Que asimismo dispone que “…la tasa deberá: a) Guardar relación con el grado de eficiencia y eficacia operativa de la empresa; b) Ser similar, como promedio de la industria, a la de otras actividades de riesgo similar o comparable nacional e internacionalmente…”.

    Que la correspondencia entre la remuneración que se determine para el próximo período tarifario y los criterios de eficacia y eficiencia que se pretenden de la gestión de las concesionarias resultará asegurada por el correcto tratamiento de los aspectos relativos a la calidad del servicio y a lo referido a las erogaciones.

    Que en cuanto a la condición de “similar” que debe cumplir la tasa de rentabilidad, la Ley N° 24.065 habla de “la industria” - en este caso la actividad eléctrica - y de "actividades de riesgo similar o comparable nacional e internacionalmente", lo que cabe interpretar referido a empresas que prestan un servicio público monopólico, como es el caso de las distribuidoras del servicio eléctrico.

    Que teniendo en cuenta lo anterior, para la determinación del costo de capital o tasa de rentabilidad, se utiliza el Costo Promedio Ponderado del Capital, conocido como WACC (Weighted Average Cost of Capital), metodología que considera que las operaciones de las firmas son financiadas vía dos fuentes: capital propio y endeudamiento, ponderadas estas por una determinada estructura de financiamiento. De esta manera, el costo del capital para las empresas de electricidad resulta de un promedio ponderado del costo del endeudamiento y del costo del capital propio o costo del “equity”.

    Que realizados los cálculos correspondientes se determinó una tasa de rentabilidad sobre activos en términos reales y después de impuestos de OCHO COMA CERO CUATRO POR CIENTO (8,04 %), equivalente a una tasa en términos reales antes de impuestos de DOCE COMA TREINTA Y SIETE POR CIENTO (12,37 %).

    Que se ha realizado el correspondiente Dictamen jurídico, conforme lo requerido por el Inciso d) del Artículo 7 de la Ley Nacional de Procedimientos Administrativos N° 19.549.

    Que el Directorio del ENTE NACIONAL REGULADOR DE LA ELECTRICIDAD resulta competente para el dictado del presente acto, en virtud de lo establecido en los Artículos 45 y 56 Incisos d) y s) de la Ley Nº 24.065.

    Por ello,

    EL DIRECTORIO DEL ENTE NACIONAL
    REGULADOR DE LA ELECTRICIDAD
    RESUELVE:

    ARTÍCULO 1.- Aprobar la tasa de rentabilidad sobre activos en términos reales y después de impuestos de OCHO COMA CERO CUATRO POR CIENTO (8,04 %), equivalente a una tasa en términos reales antes de impuestos de DOCE COMA TREINTA Y SIETE POR CIENTO (12,37 %).

    ARTÍCULO 2.- Notifíquese a la EMPRESA DISTRIBUIDORA Y COMERCIALIZADORA NORTE SOCIEDAD ANÓNIMA (EDENOR S.A.) y a la EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANÓNIMA (EDESUR S.A.).

    ARTÍCULO 3.- Regístrese, comuníquese y archívese.
    RESOLUCIÓN ENRE N° 493/2016
    Ing. RICARDO H. SERICANO,
    Vocal Tercero.-
    Ing. CARLOS MANUEL BASTOS
    Vocal Primero.-
    Dra. MARTA ROSCARDI,
    Vicepresidente.-
    Ing. RICARDO A. MARTINEZ LEONE,
    Presidente.
    Citas legales:Resolución ENRE 0055/2016 Biblioteca
    Decreto 01398/92 Biblioteca
    Ley 19. 549 Biblioteca
    Ley 24.065 - artículo 41 Biblioteca
    Ley 24.065 - artículo 45 Biblioteca
    Ley 24.065 - artículo 56 Biblioteca
    Bubliografía: Bondorevsky, Diego "Un haz de luz sobre la revisión tarifaria integral en distribución eléctrica en el AMBA". Buenos Aires: Centro de Implementación de Políticas Públicas para la Equidad y el Crecimiento, 2016. 18 p. (Documento de Trabajo/ 157). Libros